<![CDATA[BlackRock Utility & Infrastructure Trust]]>

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-22606

Name of Fund:    BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)

Fund Address:    100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Utility and Infrastructure Trust, 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 10/31/2014

Date of reporting period: 07/31/2014

Item 1 –   Schedule of Investments

Schedule of Investments July 31, 2014 (Unaudited)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Construction & Engineering — 4.2%

      

Ferrovial SA

      393,500       $ 8,244,670   

Vinci SA

      110,200         7,605,205   
     

 

 

  
                15,849,875   

Diversified Telecommunication Services — 3.5%

      

BT Group PLC

      426,800         2,794,227   

Swisscom AG

      2,010         1,115,953   

Telenor ASA

      139,100         3,201,115   

Verizon Communications, Inc. (a)

      118,400         5,969,728   
     

 

 

  
                13,081,023   

Electric Utilities — 18.5%

      

American Electric Power Co., Inc. (a)

      36,300         1,887,237   

Cleco Corp.

      36,400         2,028,936   

Duke Energy Corp. (a)

      157,868         11,387,019   

Edison International

      127,600         6,992,480   

Enel SpA (a)

      236,200         1,344,679   

Exelon Corp.

      51,500         1,600,620   

Iberdrola SA

      182,200         1,355,508   

ITC Holdings Corp. (a)

      144,600         5,220,060   

NextEra Energy, Inc. (b)

      150,400         14,121,052   

Northeast Utilities (a)

      74,000         3,248,600   

NRG Yield, Inc., Class A (a)

      154,500         8,072,625   

OGE Energy Corp.

      52,400         1,883,780   

PPL Corp. (a)

      82,700         2,728,273   

Spark Infrastructure Group

      670,800         1,168,872   

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

      251,100         1,320,580   

Westar Energy, Inc.

      88,600         3,193,144   

Xcel Energy, Inc.

      59,900         1,844,920   
     

 

 

  
                69,398,385   

Gas Utilities — 1.1%

      

Snam SpA (a)

      691,900         4,078,660   

Independent Power and Renewable Electricity Producers — 5.0%

  

   

Calpine Corp. (a)(c)

      41,700         919,068   

EDP Renovaveis SA

      313,900         2,213,361   

Enel Green Power SpA (a)

      822,500         2,274,956   

NextEra Energy Partners LP (c)

      70,600         2,403,224   

NRG Energy, Inc. (a)

      143,401         4,439,695   

Pattern Energy Group, Inc.

      92,200         2,857,278   

Terraform Power, Inc., Class A (c)

      120,700         3,711,525   
     

 

 

  
                18,819,107   

Machinery — 0.8%

      

Xylem, Inc.

      79,500         2,805,555   

Media — 1.4%

      

Comcast Corp., Special Class A (a)(b)

      20,100         1,074,747   

Time Warner Cable, Inc. (a)

      28,700         4,164,370   
     

 

 

  
                5,239,117   

Multi-Utilities — 19.6%

      

CenterPoint Energy, Inc. (a)

      155,900         3,791,488   

CMS Energy Corp. (b)

      397,600         11,502,568   
Common Stocks    Shares      Value  

Multi-Utilities (concluded)

      

Dominion Resources, Inc. (a)

      152,400       $ 10,308,336   

DTE Energy Co.

      25,100         1,852,882   

E.ON SE

      39,300         741,916   

MDU Resources Group, Inc.

      138,500         4,364,135   

National Grid PLC

      956,000         13,616,577   

NiSource, Inc.

      138,500         5,218,680   

NorthWestern Corp.

      67,000         3,096,740   

Public Service Enterprise Group, Inc.

      158,756         5,583,449   

Sempra Energy

      75,300         7,508,163   

Veolia Environnement SA

      55,000         974,151   

Wisconsin Energy Corp.

      113,000         4,924,540   
     

 

 

  
                73,483,625   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 23.8%

      

Access Midstream Partners LP (a)

      33,276         2,003,881   

AltaGas Ltd. (a)

      56,900         2,575,334   

Delek Logistics Partners LP

      37,200         1,236,900   

Enable Midstream Partners LP

      45,800         1,090,956   

Enbridge, Inc.

      162,200         7,944,556   

Energy Transfer Partners LP

      29,496         1,644,107   

Enterprise Products Partners LP

      115,977         8,651,884   

EQT Midstream Partners LP

      49,000         4,240,460   

GasLog Partners LP (c)

      6,500         217,100   

Genesis Energy LP

      143,669         7,541,186   

Magellan Midstream Partners LP

      74,100         5,942,079   

MarkWest Energy Partners LP (a)

      77,453         5,406,219   

MPLX LP

      60,500         3,433,375   

ONEOK Partners LP

      78,245         4,387,980   

PBF Logistics LP (c)

      32,300         830,433   

Pembina Pipeline Corp.

      84,200         3,527,543   

Phillips 66 Partners LP (a)

      42,500         2,717,875   

Plains All American Pipeline LP (a)(b)

      109,670         6,289,575   

QEP Midstream Partners LP

      44,300         1,084,907   

Rose Rock Midstream LP

      18,300         973,743   

Sunoco Logistics Partners LP

      98,600         4,376,854   

Tesoro Logistics LP (a)

      69,200         4,610,104   

TransCanada Corp. (a)

      74,800         3,752,520   

Valero Energy Partners LP (a)

      45,300         2,105,544   

Western Gas Partners LP

      23,514         1,742,623   

Williams Partners LP

      16,790         850,246   
     

 

 

  
                89,177,984   

Real Estate Investment Trusts (REITs) — 3.9%

      

American Tower Corp. (a)(b)

      153,400         14,479,426   

Transportation Infrastructure — 13.5%

      

Abertis Infraestructuras SA

      390,900         8,567,508   

Aeroports de Paris

      29,300         4,013,465   

Atlantia SpA (a)

      488,884         12,938,900   

CCR SA

      223,900         1,767,515   

Flughafen Zuerich AG

      6,300         3,921,068   

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      69,400         4,561,151   
 
Portfolio Abbreviations

 

AUD

    Australian Dollar    EUR    Euro    NOK    Norwegian Krone

BRL

    Brazil Real    GBP    British Pound    USD    US Dollar

CAD

    Canadian Dollar            

 

 

          JULY 31, 2014    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Transportation Infrastructure (concluded)

      

Groupe Eurotunnel SA

      348,800       $ 4,615,937   

Sydney Airport

      597,666         2,370,865   

Transurban Group

      1,090,300         7,829,424   
     

 

 

  
                50,585,833   

Water Utilities — 3.0%

      

American Water Works Co., Inc. (a)

      184,600         8,818,342   

Aqua America, Inc. (a)

      58,050         1,380,429   

Severn Trent PLC

      26,400         861,248   
     

 

 

  
                11,060,019   

Wireless Telecommunication Services — 0.7%

      

SBA Communications Corp., Class A (a)(c)

      22,800         2,438,004   

Total Long-Term Investments

(Cost — $291,509,767) — 99.0%

               370,496,613   
     
                   
Short-Term Securities    Shares      Value  

Blackrock Liquidity Funds, TempFund, Institutional
Class, 0.03% (d)(e)

      3,446,330       $ 3,446,330   

Total Short-Term Securities

(Cost — $3,446,330) — 0.9%

               3,446,330   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $294,956,097) — 99.9%

               373,942,943   
     
     
Options Written                

(Premiums Received — $2,141,787) — (0.4)%

               (1,328,925 ) 

Total Investments Net of Options Written — 99.5%

         372,614,018   

Other Assets Less Liabilities — 0.5%

         1,908,390   
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 374,522,408   
     

 

 

  
 
Notes to Schedule of Investments

 

* As of July 31, 2014, gross unrealized appreciation and gross unrealized depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 295,710,405   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 79,658,886   

Gross unrealized depreciation

      (1,426,348 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 78,232,538   
  

 

 

  

 

(a) All or a portion of security has been pledged/segregated as collateral in connection with outstanding options written.

 

(b) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(c) Non-income producing security.

 

(d) Investments in issuers considered to be an affiliate of the Trust during the period ended July 31, 2014, for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliate    Shares Held at
October 31, 2013		     

Net

Activity

     Shares Held at
July 31, 2014		      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      15,720,002         (12,273,672 )      3,446,330       $ 2,646   

 

(e) Represents the current yield as of report date.

 

Ÿ  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of July 31, 2014 were as follows:

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

American Tower Corp.

      Call         USD         92.00         8/08/14         268       $ (92,456 ) 

Duke Energy Corp.

      Call         USD         73.05         8/08/14         261         (6,662 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         50.00         8/08/14         94         (7,238 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         50.50         8/08/14         65         (3,219 ) 

Atlantia SpA

      Call         EUR         20.00         8/14/14         170         (33,019 ) 

Enel Green Power SpA

      Call         EUR         2.10         8/14/14         12         (266 ) 

Enel SpA

      Call         EUR         4.40         8/14/14         82         (2,119 ) 

Snam SpA

      Call         EUR         4.40         8/14/14         240         (21,249 ) 

Valero Energy Partners LP

      Call         USD         47.75         8/16/14         74         (5,435 ) 

Access Midstream Partners LP

      Call         USD         65.00         8/18/14         56         (1,400 ) 

 

 

2         JULY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of July 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

AltaGas Ltd.

      Call         CAD         50.00         8/18/14         110       $ (3,531 ) 

Calpine Corp.

      Call         USD         24.00         8/18/14         150         (1,125 ) 

Comcast Corp., Special Class A

      Call         USD         55.00         8/18/14         73         (1,825 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Call         USD         72.50         8/18/14         250         (1,875 ) 

ITC Holdings Corp.

      Call         USD         36.67         8/18/14         126         (4,095 ) 

MarkWest Energy Partners LP

      Call         USD         75.00         8/18/14         272         (6,800 ) 

Phillips 66 Partners LP

      Call         USD         80.00         8/18/14         51         (24,990 ) 

PPL Corp.

      Call         USD         34.00         8/18/14         289         (5,780 ) 

SBA Communications Corp., Class A

      Call         USD         105.00         8/18/14         80         (24,400 ) 

Tesoro Logistics LP

      Call         USD         75.00         8/18/14         100         (27,500 ) 

American Tower Corp.

      Call         USD         93.00         8/22/14         268         (66,330 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Call         USD         70.11         8/27/14         183         (6,750 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         51.00         8/29/14         50         (3,200 ) 

Duke Energy Corp.

      Call         USD         73.05         9/04/14         292         (20,440 ) 

Northeast Utilities

      Call         USD         45.95         9/05/14         63         (1,337 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         53.50         9/05/14         205         (2,665 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Call         USD         70.11         9/09/14         100         (4,336 ) 

Time Warner Cable, Inc.

      Call         USD         147.75         9/12/14         100         (24,890 ) 

Atlantia SpA

      Call         EUR         21.00         9/19/14         156         (23,965 ) 

Enel SpA

      Call         EUR         4.40         9/19/14         42         (2,413 ) 

Enel SpA

      Call         EUR         4.60         9/19/14         41         (1,214 ) 

Aqua America, Inc.

      Call         USD         25.00         9/22/14         203         (4,568 ) 

CenterPoint Energy, Inc.

      Call         USD         25.00         9/22/14         316         (11,850 ) 

NRG Yield, Inc., Class A

      Call         USD         54.40         9/22/14         157         (17,525 ) 

Plains All American Pipeline LP

      Call         USD         59.75         9/22/14         62         (2,898 ) 

TransCanada Corp.

      Call         CAD         55.50         9/22/14         261         (19,988 ) 

Total

                   $ (489,353 ) 
                 

 

 

  

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of July 31, 2014 were as follows:

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

CMS Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         31.33         8/04/14         67,200       $ (1 ) 

Edison International

    Citibank N.A.      Call         USD         58.29         8/04/14         44,600         (3 ) 

MDU Resources Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         32.95         8/04/14         10,000         (67 ) 

Pattern Energy Group, Inc.

    Barclays Bank PLC      Call         USD         31.35         8/04/14         19,700         (2,451 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         47.95         8/05/14         16,200         (5,116 ) 

EDP Renovaveis SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         5.27         8/05/14         13,250         (1,194 ) 

MPLX LP

    UBS AG      Call         USD         60.25         8/05/14         21,200         (611 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         38.26         8/05/14         24,800         (1 ) 

Transurban Group

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         AUD         7.80         8/05/14         191,000         (5,887 ) 

Abertis Infraestructuras SA

    Bank of America N.A.      Call         EUR         17.00         8/06/14         65,200         (1,235 ) 

CCR SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         BRL         18.26         8/06/14         58,400         (1,785 ) 

Telenor ASA

    Bank of America N.A.      Call         NOK         142.21         8/06/14         48,600         (25,652 ) 

Tesoro Logistics LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         69.44         8/06/14         10,300         (925 ) 

AltaGas Ltd.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         CAD         49.30         8/07/14         8,900         (3,758 ) 

NiSource, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         37.50         8/07/14         14,800         (10,962 ) 

NRG Yield, Inc., Class A

    Citibank N.A.      Call         USD         51.18         8/07/14         38,500         (65,543 ) 

Transurban Group

    UBS AG      Call         AUD         7.66         8/07/14         191,000         (21,404 ) 

Western Gas Partners LP

    UBS AG      Call         USD         74.50         8/07/14         8,200         (4,608 ) 

CenterPoint Energy, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         25.93         8/08/14         22,950         (73 ) 

Ferrovial SA

    Bank of America N.A.      Call         EUR         16.21         8/08/14         77,000         (3,217 ) 

 

 

          JULY 31, 2014    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of July 31, 2014 were as follows: (continued)

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Groupe Eurotunnel SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         9.78         8/08/14         44,000       $ (11,924 ) 

ONEOK Partners LP

    UBS AG      Call         USD         56.14         8/08/14         9,100         (8,096 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         49.77         8/11/14         8,100         (454 ) 

Magellan Midstream Partners LP

    Citibank N.A.      Call         USD         84.00         8/11/14         6,800         (946 ) 

NextEra Energy, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         99.95         8/11/14         17,200         (935 ) 

Pattern Energy Group, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         33.97         8/11/14         12,300         (1,875 ) 

Sempra Energy

    UBS AG      Call         USD         101.00         8/11/14         6,600         (4,119 ) 

Abertis Infraestructuras SA

    UBS AG      Call         EUR         16.97         8/12/14         35,800         (2,551 ) 

Cleco Corp.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         52.25         8/12/14         5,800         (20,242 ) 

Severn Trent PLC

    Bank of America N.A.      Call         GBP         19.38         8/12/14         4,600         (1,897 ) 

BT Group PLC

    Goldman Sachs International      Call         GBP         3.86         8/13/14         148,000         (12,524 ) 

Ferrovial SA

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         15.63         8/13/14         29,000         (10,573 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Bank of America N.A.      Call         EUR         53.45         8/13/14         4,600         (63 ) 

OGE Energy Corp.

    Credit Suisse International      Call         USD         37.13         8/13/14         9,200         (1,432 ) 

Veolia Environnement SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         13.28         8/13/14         19,500         (5,956 ) 

Vinci SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         52.83         8/13/14         39,000         (26,157 ) 

Enterprise Products Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         78.29         8/20/14         35,500         (6,157 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         49.77         8/21/14         8,100         (1,448 ) 

CMS Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         30.64         8/21/14         35,900         (598 ) 

Enbridge, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         48.67         8/21/14         28,300         (18,212 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         52.07         8/21/14         4,600         (846 ) 

Groupe Eurotunnel SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         9.78         8/21/14         44,000         (16,654 ) 

Northeast Utilities

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         46.60         8/21/14         19,600         (1,352 ) 

OGE Energy Corp.

    UBS AG      Call         USD         37.77         8/21/14         9,100         (1,306 ) 

ONEOK Partners LP

    Credit Suisse International      Call         USD         56.89         8/21/14         9,100         (5,002 ) 

Sempra Energy

    UBS AG      Call         USD         102.65         8/21/14         19,700         (8,734 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         39.27         8/25/14         24,800         (8,528 ) 

Xcel Energy, Inc.

    Bank of America N.A.      Call         USD         31.45         8/25/14         20,900         (4,085 ) 

NextEra Energy, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         99.52         8/26/14         17,200         (6,686 ) 

NorthWestern Corp.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         51.10         8/26/14         21,300         (138 ) 

Enbridge, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         48.67         8/27/14         28,400         (20,757 ) 

ITC Holdings Corp.

    Credit Suisse International      Call         USD         36.59         8/27/14         12,600         (6,540 ) 

Magellan Midstream Partners LP

    Barclays Bank PLC      Call         USD         82.97         8/27/14         19,100         (16,224 ) 

Sunoco Logistics Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         45.80         8/27/14         17,300         (6,854 ) 

Sydney Airport

    Goldman Sachs International      Call         AUD         4.30         8/27/14         105,000         (6,268 ) 

Westar Energy, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         37.25         8/27/14         15,500         (1,960 ) 

Xylem, Inc.

    Credit Suisse International      Call         USD         37.89         8/28/14         27,800         (3,354 ) 

Energy Transfer Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         56.50         8/29/14         10,300         (7,823 ) 

Williams Partners LP

    Citibank N.A.      Call         USD         54.00         8/29/14         5,800         (386 ) 

Aeroports de Paris

    Bank of America N.A.      Call         EUR         96.18         9/03/14         5,000         (42,343 ) 

CCR SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         BRL         18.85         9/03/14         20,000         (1,506 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         52.14         9/03/14         4,800         (1,378 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         49.15         9/04/14         16,000         (8,118 ) 

CMS Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         30.64         9/04/14         36,000         (2,218 ) 

EDP Renovaveis SA

    Bank of America N.A.      Call         EUR         5.47         9/04/14         13,200         (1,648 ) 

Genesis Energy LP

    Goldman Sachs International      Call         USD         54.42         9/04/14         25,000         (13,873 ) 

MDU Resources Group, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         33.49         9/04/14         34,000         (7,759 ) 

 

 

4         JULY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of July 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

NiSource, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         39.59         9/04/14         33,600       $ (13,816 ) 

American Electric Power Co., Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         54.55         9/08/14         12,700         (2,211 ) 

Plains All American Pipeline LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         58.97         9/08/14         26,000         (16,632 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         38.56         9/08/14         5,900         (348 ) 

Tesoro Logistics LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         74.01         9/08/14         4,000         (963 ) 

Wisconsin Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         45.90         9/08/14         9,900         (2,203 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         48.89         9/09/14         16,200         (10,544 ) 

Cleco Corp.

    UBS AG      Call         USD         57.36         9/09/14         7,000         (7,529 ) 

E.ON SE

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         14.80         9/09/14         13,700         (2,356 ) 

Enterprise Products Partners LP

    Credit Suisse International      Call         USD         78.24         9/09/14         5,000         (1,892 ) 

EQT Midstream Partners LP

    Credit Suisse International      Call         USD         96.62         9/09/14         8,300         (12,726 ) 

Groupe Eurotunnel SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         10.31         9/09/14         32,700         (5,811 ) 

Iberdrola SA

    UBS AG      Call         EUR         5.56         9/09/14         63,500         (10,365 ) 

National Grid PLC

    Goldman Sachs International      Call         GBP         8.61         9/09/14         164,200         (18,942 ) 

Pembina Pipeline Corp.

    Goldman Sachs International      Call         CAD         45.28         9/09/14         29,400         (25,300 ) 

Severn Trent PLC

    Deutsche Bank AG      Call         GBP         19.70         9/09/14         4,600         (2,750 ) 

Valero Energy Partners LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         49.00         9/09/14         3,500         (3,433 ) 

Westar Energy, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         37.05         9/09/14         15,500         (14,807 ) 

ITC Holdings Corp.

    Citibank N.A.      Call         USD         36.29         9/11/14         25,400         (19,430 ) 

EDP Renovaveis SA

    Goldman Sachs International      Call         EUR         5.23         9/12/14         42,000         (11,793 ) 

Exelon Corp.

    Goldman Sachs International      Call         USD         34.24         9/12/14         18,000         (1,239 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         50.63         9/12/14         2,200         (2,056 ) 

Plains All American Pipeline LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         59.00         9/15/14         6,200         (4,502 ) 

EQT Midstream Partners LP

    Credit Suisse International      Call         USD         93.86         9/16/14         8,800         (22,239 ) 

Genesis Energy LP

    Goldman Sachs International      Call         USD         54.42         9/16/14         25,000         (18,338 ) 

ONEOK Partners LP

    UBS AG      Call         USD         58.50         9/16/14         9,100         (5,226 ) 

Phillips 66 Partners LP

    Goldman Sachs International      Call         USD         77.75         9/16/14         5,000         (932 ) 

Phillips 66 Partners LP

    UBS AG      Call         USD         72.18         9/16/14         4,700         (3,496 ) 

Sunoco Logistics Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         45.80         9/16/14         17,300         (11,931 ) 

Valero Energy Partners LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         45.25         9/17/14         5,000         (14,196 ) 

Wisconsin Energy Corp.

    Credit Suisse International      Call         USD         46.36         9/17/14         29,600         (4,023 ) 

EDP Renovaveis SA

    Goldman Sachs International      Call         EUR         5.39         9/18/14         28,100         (5,706 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         49.95         9/18/14         2,200         (3,097 ) 

National Grid PLC

    Deutsche Bank AG      Call         GBP         8.67         9/18/14         193,000         (20,925 ) 

Abertis Infraestructuras SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         16.95         9/24/14         35,800         (10,749 ) 

Spark Infrastructure Group

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         AUD         1.93         9/24/14         118,000         (1,093 ) 

Sydney Airport

    Bank of America N.A.      Call         AUD         4.38         9/24/14         105,000         (5,023 ) 

Access Midstream Partners LP

    Credit Suisse International      Call         USD         63.68         9/25/14         6,000         (3,534 ) 

Aeroports de Paris

    Goldman Sachs International      Call         EUR         104.03         9/25/14         2,600         (5,091 ) 

NorthWestern Corp.

    UBS AG      Call         USD         49.70         9/25/14         2,100         (350 ) 

Ferrovial SA

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         16.24         9/30/14         32,000         (10,401 ) 

EDP Renovaveis SA

    Goldman Sachs International      Call         EUR         5.73         10/02/14         13,300         (1,395 ) 

Aeroports de Paris

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         103.52         10/09/14         2,600         (7,187 ) 

Total

                      $ (839,572 ) 
                    

 

 

  

 

 

          JULY 31, 2014    5

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Fair Value Measurements — Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a disclosure hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  Ÿ  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  Ÿ  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  Ÿ  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the disclosure hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value disclosure hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investment and derivative financial instrument and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instrument, please refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its semi-annual report.

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy as of July 31, 2014:

 

      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Assets:

          

Investments:

          

Long-Term Investments:

          

Common Stocks:

          

Construction & Engineering

      —      $ 15,849,875        —       $ 15,849,875   

Diversified Telecommunication Services

    $ 5,969,728        7,111,295        —         13,081,023   

Electric Utilities

      64,208,746        5,189,639        —         69,398,385   

Gas Utilities

      —        4,078,660        —         4,078,660   

Independent Power and Renewable Electricity Producers

      14,330,790        4,488,317        —         18,819,107   

Machinery

      2,805,555        —        —         2,805,555   

Media

      5,239,117        —        —         5,239,117   

Multi-Utilities

      58,150,981        15,332,644        —         73,483,625   

Oil, Gas & Consumable Fuels

      89,177,984        —        —         89,177,984   

Real Estate Investment Trusts (REITs)

      14,479,426        —        —         14,479,426   

Transportation Infrastructure

      1,767,515        48,818,318        —         50,585,833   

Water Utilities

      10,198,771        861,248        —         11,060,019   

Wireless Telecommunication Services

      2,438,004        —        —         2,438,004   

Short-Term Securities

      3,446,330        —        —         3,446,330   

Total

    $ 272,212,947      $ 101,729,996        —       $ 373,942,943   
  

 

 

  
         
      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Derivative Financial Instruments1

          

Liabilities:

          

Equity contracts

    $ (314,837 )    $ (1,014,088 )      —       $ (1,328,925 ) 

1    Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

       

 

 

6         JULY 31, 2014     

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

The carrying amount for certain of the Trust’s assets approximates fair value for financial reporting purposes. As of July 31, 2014, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:

 

      Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Assets:

            

Cash

    $ 83,623         —         —       $ 83,623   

Foreign currency at value

      44,488         —         —         44,488   

Total

    $ 128,111         —         —       $ 128,111   
  

 

 

  

Certain foreign securities are fair valued utilizing an external pricing service to reflect any significant market movements between the time the Trust values such foreign securities and the earlier closing of foreign markets. Such fair valuations are categorized as Level 2 in the disclosure hierarchy. As of October 31, 2013 the Trust did not utilize the external pricing service model adjustments as significant market movements did not occur. As of July 31, 2014, securities with a value of $8,092,125 were systematically fair valued due to significant market movements. Therefore, these securities were transferred from Level 1 to Level 2 during the period October 31, 2013 to July 31, 2014.

 

 

          JULY 31, 2014    7

Item 2 –   Controls and Procedures
  2(a) – The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.
  2(b) – There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.
Item 3 –   Exhibits
  Certifications – Attached hereto

 

2

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

BlackRock Utility and Infrastructure Trust
By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date:   September 25, 2014

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date:   September 25, 2014
By:         /s/ Neal J. Andrews
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date:   September 25, 2014

 

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