<![CDATA[BLACKROCK UTILITY & INFRASTRUCTURE TRUST]]>

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-22606

Name of Fund:    BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)

Fund Address:    100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Utility and Infrastructure Trust, 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 10/31/2014

Date of reporting period: 01/31/2014

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments January 31, 2014 (Unaudited)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Construction & Engineering — 3.7%

      

Ferrovial SA

      303,500       $ 5,823,543   

Vinci SA

      110,200         7,205,946   
     

 

 

  
                13,029,489   

Diversified Telecommunication Services — 5.8%

      

BT Group PLC

      1,178,800         7,422,995   

Swisscom AG

      2,010         1,104,132   

Telenor ASA

      139,100         2,893,799   

Verizon Communications, Inc. (a)

      190,400         9,143,008   
     

 

 

  
                20,563,934   

Electric Utilities — 17.0%

      

American Electric Power Co., Inc. (a)

      36,700         1,791,327   

Cleco Corp.

      30,800         1,504,888   

Duke Energy Corp. (a)

      157,868         11,148,638   

Edison International

      127,600         6,145,216   

ITC Holdings Corp. (a)

      48,200         4,988,700   

NextEra Energy, Inc. (a)

      150,400         13,826,271   

Northeast Utilities

      74,700         3,271,860   

NRG Yield, Inc., Class A

      156,200         6,082,428   

OGE Energy Corp.

      53,200         1,812,524   

PPL Corp.

      82,700         2,528,139   

Spark Infrastructure Group

      670,800         963,458   

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

      251,100         1,217,417   

Westar Energy, Inc.

      90,900         3,015,153   

Xcel Energy, Inc.

      59,900         1,731,709   
     

 

 

  
                60,027,728   

Gas Utilities — 1.1%

      

Snam SpA (a)

      692,300         3,800,204   

Independent Power Producers & Energy Traders — 3.6%

  

   

EDP Renovaveis SA (b)

      329,200         1,894,498   

Enel Green Power SpA (a)

      845,500         2,130,967   

NRG Energy, Inc. (a)

      143,701         4,002,073   

Pattern Energy Group, Inc.

      38,800         1,082,132   

Tractebel Energia SA

      235,500         3,366,725   
     

 

 

  
                12,476,395   

Machinery — 0.8%

      

Xylem, Inc.

      79,500         2,652,120   

Media — 2.3%

      

Comcast Corp., Special Class A (a)

      78,700         4,119,945   

Time Warner Cable, Inc. (a)

      28,700         3,824,849   
     

 

 

  
                7,944,794   

Multi-Utilities — 19.2%

      

CenterPoint Energy, Inc.

      155,900         3,648,060   

CMS Energy Corp. (a)

      401,300         11,152,127   

Dominion Resources, Inc.

      152,800         10,376,648   

DTE Energy Co. (a)

      25,100         1,712,322   

E.ON SE

      39,300         711,321   

MDU Resources Group, Inc.

      141,900         4,546,476   

National Grid PLC

      1,020,500         13,209,953   
Common Stocks    Shares      Value  

Multi-Utilities (concluded)

      

NiSource, Inc.

      56,700       $ 1,948,779   

NorthWestern Corp.

      67,000         3,029,070   

Public Service Enterprise Group, Inc.

      164,401         5,481,129   

Sempra Energy (a)

      76,100         7,055,231   

Wisconsin Energy Corp.

      114,900         4,902,783   
     

 

 

  
                67,773,899   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 20.9%

      

Access Midstream Partners LP

      33,576         1,881,935   

AltaGas Ltd.

      57,800         2,149,563   

Atlas Pipeline Partners LP

      43,000         1,437,490   

Delek Logistics Partners LP

      37,200         1,210,488   

Enbridge, Inc.

      162,200         6,810,778   

Energy Transfer Partners LP (a)(b)

      29,496         1,637,323   

Enterprise Products Partners LP

      82,077         5,448,271   

EQT Midstream Partners LP

      52,100         3,240,620   

Genesis Energy LP

      95,569         5,259,162   

Magellan Midstream Partners LP

      77,300         5,137,358   

MarkWest Energy Partners LP (a)

      78,253         5,492,578   

MPLX LP

      42,500         1,955,425   

ONEOK Partners LP

      79,245         4,107,268   

Pembina Pipeline Corp.

      87,700         3,010,344   

Phillips 66 Partners LP (b)

      44,600         1,669,378   

Plains All American Pipeline LP (a)

      111,070         5,607,924   

QEP Midstream Partners LP

      44,300         1,058,770   

Rose Rock Midstream LP

      18,300         667,035   

Sunoco Logistics Partners LP

      50,200         3,944,716   

Tesoro Logistics LP

      92,000         4,890,720   

TransCanada Corp. (a)

      74,800         3,251,911   

Valero Energy Partners LP (a)

      47,000         1,670,850   

Western Gas Partners LP (a)

      23,914         1,421,927   

Williams Partners LP (a)

      16,790         841,179   
     

 

 

  
                73,803,013   

Real Estate Investment Trusts (REITs) — 3.5%

      

American Tower Corp. (a)

      154,200         12,471,696   

Transportation Infrastructure — 13.1%

      

Abertis Infraestructuras SA

      390,900         8,723,043   

Aeroports de Paris

      29,300         3,305,812   

Atlantia SpA (a)

      496,384         11,290,521   

CCR SA

      223,900         1,441,793   

Flughafen Zuerich AG

      6,300         3,700,677   

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      69,700         5,143,314   

Groupe Eurotunnel SA

      348,800         3,845,668   

Sydney Airport

      597,666         2,061,259   

Transurban Group

      1,090,300         6,587,739   
     

 

 

  
                46,099,826   

Water Utilities — 3.7%

      

American Water Works Co., Inc. (a)

      184,600         7,858,422   

Aqua America, Inc.

      58,050         1,390,298   

Cia de Saneamento de Minas Gerais — COPASA

      238,600         3,111,465   
 
Portfolio Abbreviations        
To simplify the listings of portfolio holdings in the Schedule of Investments, the names and descriptions of many securities have been abbreviated according to the following list:  

AUD     Australian Dollar

BRL     Brazil Real

CAD     Canadian Dollar

CHF     Swiss Franc

  

EUR     Euro

GBP     British Pound

NOK    Norwegian Krone

USD     US Dollar

 

          JANUARY 31, 2014    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Water Utilities (concluded)

      

Severn Trent PLC

      26,400       $ 747,797   
     

 

 

  
                13,107,982   

Wireless Telecommunication Services — 1.1%

      

SBA Communications Corp., Class A (a)(b)

      23,200         2,151,800   

Vodafone Group PLC

      467,900         1,733,906   
     

 

 

  
                3,885,706   

Total Long-Term Investments

(Cost — $287,864,618) — 95.8%

               337,636,786   
     
                  
Short-Term Securities    Shares      Value  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class, 0.03% (c)(d)

      10,670,209       $ 10,670,209   

Total Short-Term Securities

(Cost — $10,670,209) — 3.0%

               10,670,209   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $298,534,827*) — 98.8%

               348,306,995   
     
Options Written                

(Premiums Received — $2,013,878) — (0.9)%

               (3,009,711 ) 

Total Investments Net of Options Written — 97.9%

         345,297,284   

Other Assets Less Liabilities — 2.1%

         7,361,924   
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 352,659,208   
     

 

 

  
 
Notes to Schedule of Investments

 

* As of January 31, 2014, gross unrealized appreciation and gross unrealized depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 299,289,135   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 53,280,762   

Gross unrealized depreciation

      (4,262,902 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 49,017,860   
  

 

 

  

 

(a) All or a portion of security has been pledged/segregated as collateral in connection with outstanding options written.

 

(b) Non-income producing security.

 

(c) Represents the current yield as of report date.

 

(d) Investments in issuers considered to be an affiliate of the Trust during the period ended January 31, 2014, for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliate    Shares Held at
October 31, 2013		     

Net

Activity

     Shares Held at
January 31, 2014		      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      15,720,002         (5,049,793 )      10,670,209       $ 1,385   

 

Ÿ  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

Ÿ  

Foreign currency exchange contracts as of January 31, 2014 were as follows:

 

Currency
Purchased		       

Currency

Sold

     Counterparty   Settlement
Date		        Unrealized
Depreciation		  
USD        38,295           AUD           44,000      Barclays Bank PLC     2/04/14         $ (203 ) 

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of January 31, 2014 were as follows:

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Energy Transfer Partners LP

      Call         USD         52.75         2/07/14         53       $ (14,628 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         48.50         2/07/14         52         (1,456 ) 

Western Gas Partners LP

      Call         USD         59.25         2/13/14         83         (7,048 ) 

Atlantia SpA

      Call         EUR         16.50         2/21/14         150         (57,748 ) 

Atlantia SpA

      Call         EUR         17.50         2/21/14         67         (4,720 ) 

Enel Green Power SpA

      Call         EUR         1.85         2/21/14         330         (21,660 ) 

Snam SpA

      Call         EUR         4.00         2/21/14         110         (10,861 ) 

 

2         JANUARY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of January 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

MarkWest Energy Partners LP

      Call         USD         68.50         2/22/14         273       $ (53,209 ) 

Duke Energy Corp.

      Call         USD         70.00         2/24/14         275         (29,562 ) 

ITC Holdings Corp.

      Call         USD         100.00         2/24/14         84         (36,120 ) 

SBA Communications Corp., Class A

      Call         USD         90.00         2/24/14         81         (28,755 ) 

Sempra Energy

      Call         USD         92.50         2/24/14         66         (12,375 ) 

TransCanada Corp.

      Call         CAD         48.00         2/24/14         261         (21,911 ) 

Valero Energy Partners LP

      Call         USD         35.00         2/24/14         80         (11,400 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         50.00         2/24/14         276         (5,934 ) 

DTE Energy Co.

      Call         USD         66.50         2/25/14         87         (19,004 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         49.00         2/28/14         100         (5,500 ) 

Time Warner Cable, Inc.

      Call         USD         137.40         3/04/14         100         (11,639 ) 

Williams Partners LP

      Call         USD         50.60         3/04/14         58         (2,050 ) 

American Tower Corp.

      Call         USD         85.00         3/24/14         268         (22,110 ) 

Duke Energy Corp.

      Call         USD         70.00         3/24/14         277         (38,780 ) 

Energy Transfer Partners LP

      Call         USD         55.00         3/24/14         50         (5,875 ) 

ITC Holdings Corp.

      Call         USD         105.00         3/24/14         84         (16,590 ) 

NextEra Energy, Inc.

      Call         USD         85.00         3/24/14         183         (131,759 ) 

NRG Energy, Inc.

      Call         USD         29.00         3/24/14         250         (18,125 ) 

Valero Energy Partners LP

      Call         USD         40.00         3/24/14         3         (150 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Call         USD         49.00         3/24/14         53         (4,876 ) 

Total

                   $ (593,845 ) 
                 

 

 

  

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of January 31, 2014 were as follows:

 

Description    Counterparty      Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

American Electric Power Co., Inc.

      Credit Suisse International         Call         USD         46.87         2/04/14         12,800       $ (24,789 ) 

CMS Energy Corp.

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         26.63         2/04/14         45,400         (52,680 ) 

Enterprise Products Partners LP

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         62.27         2/04/14         5,000         (20,554 ) 

NRG Energy, Inc.

      Citibank N.A.         Call         USD         28.27         2/04/14         25,200         (3,634 ) 

NRG Yield, Inc., Class A

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         39.50         2/04/14         38,300         (7,690 ) 

EDP Renovaveis SA

      Citibank N.A.         Call         EUR         3.85         2/05/14         57,600         (32,732 ) 

Enbridge, Inc.

      UBS AG         Call         USD         40.77         2/05/14         56,700         (69,728 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

      Citibank N.A.         Call         USD         32.41         2/05/14         10,100         (9,667 ) 

Sunoco Logistics Partners LP

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         73.22         2/05/14         20,000         (107,226 ) 

American Water Works Co., Inc.

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         41.45         2/06/14         16,200         (18,518 ) 

NorthWestern Corp.

      Goldman Sachs International         Call         USD         43.77         2/06/14         2,100         (3,066 ) 

Pembina Pipeline Corp.

      Deutsche Bank AG         Call         CAD         34.94         2/06/14         30,600         (90,673 ) 

Sempra Energy

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         88.02         2/06/14         20,000         (94,009 ) 

Magellan Midstream Partners LP

      Deutsche Bank AG         Call         USD         60.23         2/07/14         20,000         (124,680 ) 

National Grid PLC

      Deutsche Bank AG         Call         GBP         7.78         2/07/14         85,500         (19,144 ) 

National Grid PLC

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         GBP         7.74         2/07/14         78,700         (21,083 ) 

Severn Trent PLC

      Deutsche Bank AG         Call         GBP         16.93         2/07/14         4,600         (3,349 ) 

Verizon Communications, Inc.

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         49.50         2/07/14         18,500         (1,109 ) 

American Tower Corp.

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         79.12         2/10/14         27,100         (56,012 ) 

Phillips 66 Partners LP

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         33.16         2/10/14         7,500         (32,047 ) 

Aeroports de Paris

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         EUR         81.05         2/11/14         5,000         (19,644 ) 

Dominion Resources, Inc.

      Deutsche Bank AG         Call         USD         64.66         2/11/14         5,000         (16,618 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         EUR         54.52         2/11/14         5,700         (7,476 ) 

MDU Resources Group, Inc.

      Morgan Stanley & Co. International PLC         Call         USD         29.71         2/11/14         18,800         (43,880 ) 

Telenor ASA

      Deutsche Bank AG         Call         NOK         142.60         2/11/14         48,700         (180 ) 

 

          JANUARY 31, 2014    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of January 31, 2014 were as follows: (continued)

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

AltaGas Ltd.

    Deutsche Bank AG      Call         CAD         39.96         2/12/14         11,200       $ (14,917 ) 

ONEOK Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         51.29         2/12/14         13,800         (13,251 ) 

Plains All American Pipeline LP

    UBS AG      Call         USD         50.54         2/12/14         26,500         (16,524 ) 

Westar Energy, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         31.67         2/13/14         31,800         (47,994 ) 

NRG Yield, Inc., Class A

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         39.96         2/14/14         16,300         (8,053 ) 

Tesoro Logistics LP

    UBS AG      Call         USD         49.19         2/14/14         21,700         (86,149 ) 

CenterPoint Energy, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         23.43         2/18/14         23,800         (10,857 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         55.50         2/18/14         9,000         (8,364 ) 

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

    Goldman Sachs International      Call         EUR         55.07         2/18/14         9,600         (12,019 ) 

Wisconsin Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         41.79         2/18/14         40,200         (35,376 ) 

MDU Resources Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         30.91         2/20/14         16,000         (21,546 ) 

Abertis Infraestructuras SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         17.00         2/25/14         136,400         (25,517 ) 

Magellan Midstream Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         59.60         2/25/14         7,100         (48,706 ) 

Northeast Utilities

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         42.88         2/25/14         19,800         (22,854 ) 

Delek Logistics Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         33.36         2/26/14         13,000         (7,236 ) 

EQT Midstream Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         60.90         2/26/14         18,200         (38,031 ) 

Tractebel Energia SA

    Deutsche Bank AG      Call         BRL         35.70         2/26/14         19,500         (1,876 ) 

Cleco Corp.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         46.61         2/27/14         6,500         (14,612 ) 

Ferrovial SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         13.81         2/27/14         77,000         (65,097 ) 

MDU Resources Group, Inc.

    UBS AG      Call         USD         31.21         2/27/14         16,000         (19,618 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         32.23         2/27/14         47,400         (76,277 ) 

Vinci SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         49.20         2/27/14         3,700         (5,555 ) 

Pattern Energy Group, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         31.32         2/28/14         13,500         (856 ) 

AltaGas Ltd.

    Citibank N.A.      Call         CAD         41.20         3/03/14         9,000         (4,351 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         41.98         3/03/14         16,200         (16,609 ) 

Dominion Resources, Inc.

    Credit Suisse International      Call         USD         67.30         3/03/14         24,200         (27,777 ) 

OGE Energy Corp.

    UBS AG      Call         USD         34.21         3/03/14         18,600         (18,035 ) 

CMS Energy Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         27.09         3/04/14         45,400         (32,199 ) 

Xcel Energy, Inc.

    Bank of America N.A.      Call         USD         28.51         3/04/14         20,900         (14,777 ) 

Comcast Corp., Special Class A

    Citibank N.A.      Call         USD         52.94         3/05/14         11,200         (12,103 ) 

NorthWestern Corp.

    UBS AG      Call         USD         43.38         3/05/14         21,300         (43,806 ) 

Sydney Airport

    Deutsche Bank AG      Call         AUD         3.84         3/05/14         209,100         (26,819 ) 

Xylem, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         34.51         3/05/14         27,800         (21,210 ) 

Cia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA

    UBS AG      Call         BRL         35.68         3/06/14         19,000         (979 ) 

Tractebel Energia SA

    UBS AG      Call         BRL         36.40         3/06/14         43,500         (2,969 ) 

BT Group PLC

    Goldman Sachs International      Call         GBP         3.88         3/07/14         412,500         (65,131 ) 

EDP Renovaveis SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         3.78         3/07/14         57,600         (37,645 ) 

Ferrovial SA

    UBS AG      Call         EUR         14.48         3/07/14         29,000         (12,696 ) 

Groupe Eurotunnel SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         7.92         3/07/14         32,700         (16,747 ) 

National Grid PLC

    Goldman Sachs International      Call         GBP         8.06         3/07/14         193,000         (27,293 ) 

ONEOK Partners LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         51.29         3/07/14         13,800         (22,709 ) 

Severn Trent PLC

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         GBP         16.92         3/07/14         4,600         (5,452 ) 

Swisscom AG

    Deutsche Bank AG      Call         CHF         501.16         3/07/14         700         (7,318 ) 

Vinci SA

    Goldman Sachs International      Call         EUR         49.25         3/07/14         35,000         (52,485 ) 

Vodafone Group PLC

    Credit Suisse International      Call         GBP         2.36         3/07/14         163,800         (5,163 ) 

Access Midstream Partners LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         56.29         3/10/14         11,700         (14,910 ) 

Aqua America, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         24.24         3/11/14         20,300         (6,496 ) 

Northeast Utilities

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         44.12         3/11/14         6,300         (3,604 ) 

 

4         JANUARY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of January 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Plains All American Pipeline LP

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         51.57         3/11/14         12,400       $ (7,621 ) 

Comcast Corp., Special Class A

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         50.69         3/13/14         11,200         (29,071 ) 

NextEra Energy, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         88.97         3/14/14         34,300         (128,717 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         41.98         3/17/14         16,200         (18,913 ) 

CenterPoint Energy, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         23.83         3/17/14         30,600         (18,949 ) 

Tesoro Logistics LP

    Deutsche Bank AG      Call         USD         53.02         3/17/14         10,500         (17,048 ) 

Aeroports de Paris

    Credit Suisse International      Call         EUR         85.30         3/18/14         2,600         (4,587 ) 

Groupe Eurotunnel SA

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         8.28         3/18/14         88,700         (26,068 ) 

Aeroports de Paris

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         84.94         3/25/14         2,600         (5,855 ) 

Spark Infrastructure Group

    Deutsche Bank AG      Call         AUD         1.65         3/26/14         234,700         (3,938 ) 

Cia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA

    UBS AG      Call         BRL         33.97         3/27/14         15,000         (4,017 ) 

Tractebel Energia SA

    UBS AG      Call         BRL         35.26         3/27/14         19,500         (5,995 ) 

American Water Works Co., Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         41.99         3/31/14         16,000         (20,557 ) 

Dominion Resources, Inc.

    Credit Suisse International      Call         USD         67.21         4/01/14         24,200         (41,822 ) 

Transurban Group

    Goldman Sachs International      Call         AUD         6.96         4/01/14         381,600         (48,940 ) 

CMS Energy Corp.

    Goldman Sachs International      Call         USD         26.94         4/02/14         49,600         (47,958 ) 

Cia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA

    UBS AG      Call         BRL         33.97         4/08/14         15,000         (5,054 ) 

Total

                      $ (2,415,866 ) 
                    

 

 

  

 

Ÿ  

Fair Value Measurements — Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a disclosure hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  Ÿ  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  Ÿ  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  Ÿ  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the disclosure hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value disclosure hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investment and derivative financial instrument and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instrument, please refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its annual report.

 

          JANUARY 31, 2014    5

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Utility and Infrastructure Trust (BUI)   

 

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy as of January 31, 2014:

 

      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Investments:

                  

Long-Term Investments:

                  

Common Stocks:

                  

Construction & Engineering

        —       $ 13,029,489         —        $ 13,029,489  

Diversified Telecommunication Services

      $ 9,143,008         11,420,926         —          20,563,934  

Electric Utilities

        57,846,853         2,180,875         —          60,027,728  

Gas Utilities

        3,800,204         —         —          3,800,204  

Independent Power Producers & Energy Traders

        8,450,930         4,025,465         —          12,476,395  

Machinery

        2,652,120         —         —          2,652,120  

Media

        7,944,794         —         —          7,944,794  

Multi-Utilities

        53,852,625         13,921,274         —          67,773,899  

Oil, Gas & Consumable Fuels

        73,803,013         —         —          73,803,013  

Real Estate Investment Trusts (REITs)

        12,471,696         —         —          12,471,696  

Transportation Infrastructure

        1,441,793         44,658,033         —          46,099,826  

Water Utilities

        12,360,185         747,797         —          13,107,982  

Wireless Telecommunication Services

        2,151,800         1,733,906         —          3,885,706  

Short-Term Securities

        10,670,209         —         —          10,670,209  

Total

      $ 256,589,230       $ 91,717,765         —        $ 348,306,995  
    

 

 

  
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Derivative Financial Instruments1

                  

Liabilities:

                  

Equity contracts

      $ (391,280 )     $ (2,618,431 )       —        $ (3,009,711 )

Foreign currency exchange contracts

        (203 )       —         —          (203 )

Total

      $ (391,483 )     $ (2,618,431 )       —        $ (3,009,914 )
    

 

 

  

1    Derivative financial instruments are foreign currency exchange contracts and options written. Foreign currency exchange contracts are valued at the unrealized appreciation/ depreciation on the instruments and options written are shown at value.

        

The carrying amount for certain of the Trust’s assets approximates fair value for financial reporting purposes. As of January 31, 2014, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:    
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Cash

      $ 17,644         —         —        $ 17,644  

Foreign currency at value

        351,489                   —          351,489  

Total

      $ 369,133         —         —        $ 369,133  
    

 

 

  

There were no transfers between Levels during the period ended January 31, 2014.

 

6         JANUARY 31, 2014     

Item 2 –   Controls and Procedures
2(a) –   The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.
2(b) –   There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.
Item 3 –   Exhibits
  Certifications – Attached hereto
 

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

BlackRock Utility and Infrastructure Trust
By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: March 25, 2014

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: March 25, 2014

 

By:         /s/ Neal J. Andrews
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of
  BlackRock Utility and Infrastructure Trust
Date: March 25, 2014